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　　其中，中国的“禁止模式”优势鲜明。有业内人士认为，稳定币可能挑战央行货币发行权，形成平行货币体系，尤其在资本管制严格的经济体中，易成为规避外汇监管的工具，加剧资本外流风险。“禁止模式”通过前置管控，有效规避了洗钱、非法融资等金融犯罪，保障了人民币主导地位，且规则清晰、执法效率高，降低了整体监管成本。但也有观点指出，该模式可能抑制金融科技创新，使国内在区块链跨境支付等领域错失发展机遇，部分合法需求或转向灰色地带。

　　欧美则通过立法构建监管体系。2025年7月，美国《GENIUS法案》生效，要求稳定币发行方获联邦牌照或遵守州监管要求，储备资产需按季度审计，明确用户赎回权与信息披露义务，并限制境外实体推广。欧盟2024年7月生效的《加密资产市场监管法》（MiCA），要求发行人获欧盟运营许可，储备资产与自身资产隔离，通过通行证机制实现欧盟境内自由流通。香港紧随其后，2025年8月生效的《稳定币条例》引入牌照制度与“沙盒监管”，推动港元稳定币与国际支付系统互联互通。

　　“欧美模式为合规稳定币项目提供了明确法律地位，既鼓励技术创新，又巩固了主权货币的国际竞争力。”王蓬博认为，但该模式也面临三大挑战：一是合规成本高昂，持续审计、法务合规对中小企业构成沉重负担，可能导致市场向资本巨头集中；二是跨境监管碎片化，各国法律体系、风险偏好差异大，易引发“监管套利”；三是系统性风险未根除，稳定币的“期限转换”功能仍可能在极端行情下引发挤兑，传导至整个金融体系。王蓬博表示，稳定币的跨境特性决定了“国际协调”是全球治理的关键——跨国经营企业对高效跨境支付的需求客观存在，单一国家难以独立应对全部风险。